红利低波ETF易方达(563020)受青睐，资金逆势加码高股息资产

**红利策略持续吸金：低波动ETF成资金避风港正规股票配资，高股息资产配置价值凸显**

近期A股市场震荡加剧，沪指围绕3000点反复拉锯，但资金流向却呈现明显分化。截至午间收盘，中证红利价值指数上涨0.3%，恒生港股通高股息低波动指数上涨0.2%，而同期沪深300指数微跌0.05%。这一分化背后，折射出市场对确定性收益的追逐——红利低波动策略正成为资金避险的重要选择。

### **资金持续涌入：低费率ETF成吸金主力**

据Wind数据统计，红利低波ETF易方达（563020）已连续11个交易日获资金净流入，累计规模超14亿元。值得注意的是，该产品及其联接基金（A/C类：020602/020603）以0.15%/年的管理费率打破行业常规，成为全市场红利类ETF中费率最低的产品之一。

“低费率叠加高股息策略，在震荡市中具备双重优势。”某公募基金量化投资部负责人分析称，当前十年期国债收益率徘徊在2.3%附近，而红利低波指数成分股平均股息率超过4%，叠加ETF交易成本优势，对长期配置资金吸引力显著。数据显示，截至昨日，该ETF年内份额增长超30%，规模突破50亿元。

### **行业背景：高股息策略的防御性价值**

在宏观经济增速换挡、无风险利率下行的背景下，高股息资产的防御属性持续强化。从A股历史表现看，2011年、2018年、2022年等市场调整年份中，红利策略均跑赢沪深300指数，最大超额收益达15个百分点。

“当前市场估值处于历史低位，但企业盈利修复仍需时间，高股息策略提供了一种‘进可攻退可守’的配置思路。”中信证券策略团队指出，随着新“国九条”强化分红监管，预计未来三年A股分红率有望提升至35%以上，红利资产的长线配置价值进一步凸显。

港股市场同样呈现类似趋势。恒生港股通高股息低波动指数年内涨幅达8.2%，显著优于恒生指数表现。分析人士认为，港股高股息标的兼具估值优势与汇率对冲功能，对南向资金吸引力持续增强。

### **市场动态：红利策略与成长赛道的轮动**

尽管红利策略近期表现强势，但市场对其持续性存在分歧。部分机构认为，随着美联储降息周期开启，成长板块估值压制因素缓解，资金可能从红利资产向科技股迁移。然而，也有观点指出，在AI产业革命尚未形成清晰盈利路径、半导体周期底部待确认的背景下，红利资产的确定性收益仍具比较优势。

“当前市场处于‘低波动+低估值’状态，红利策略与成长赛道的切换需观察两大信号。”华泰证券研报指出，一是美联储实际降息节奏，二是国内财政政策发力力度。若四季度专项债发行提速，可能带动市场风险偏好回升，届时成长板块或迎来阶段性机会。

### **配置逻辑：从单一策略到多元组合**

面对市场风格切换，机构投资者开始探索红利策略的升级版应用。例如，将高股息资产与算力、新能源等成长赛道结合，构建“哑铃型”配置；或通过红利低波ETF搭配港股通高股息产品，分散地域风险。

某私募基金经理透露，其组合中红利资产占比已从年初的20%提升至35%，但并非简单持有银行、公用事业等传统高股息板块，而是增加了消费电子、机器人等细分领域中具备稳定分红能力的龙头公司。“这些企业既享受行业增长红利，又能通过分红提供安全垫，符合当前市场偏好。”

**结语：市场关注方向转向“确定性”**

随着三季度财报季临近，市场对盈利质量的关注度持续提升。在政策消息面保持平稳、行业趋势分化的背景下，红利策略与成长赛道的博弈仍将持续。对于普通投资者而言，通过低费率ETF布局高股息资产，或成为震荡市中的稳健选择正规股票配资，而如何平衡防御与进攻，将成为下一阶段配置的关键命题。